8月11日,在由投中信息、投中网主办的“第16届中国投资年会·年度峰会”上,多家一线投资机构的投资人汇聚一堂。保利资本副总经理李文轩同传化资本管理合伙人蔡晓利、航空投资总经理胡海、华侨城资本集团/香港华侨城副总经理梁兴超、中电智慧基金副总经理刘振龙、远翼投资合伙人裴耘等多位CVC领域的资深投资人,围绕“怎样补链、强链,为被投企业服务”等话题展开了一场激烈的讨论。 


 ​近十年来,CVC已然成为中国资本市场的中坚力量。但如何找到服务集团战略和市场化运作之间的平衡点,也考验着CVC掌舵者的智慧。 


 ​保利资本副总经理李文轩认为,CVC的投资逻辑是以产业认知进行垂直生态投资。企业数字化升级和生态布局过程中,需要理解企业所处行业的业务壁垒、技术发展趋势、产业痛点等,资本投资的作用是链接数字化技术和传统产业进行同频交流和合作。 

 

关于“垂直生态投资”,李文轩有一套研究理解。以下是李文轩的观点整理:垂直投资很重要的一点是明确认知范围,认知范围代表对行业的理解,我觉得投资的过程是和被投企业相互学习和融合的过程。一方面,CVC投资机构能够帮助企业在产业场景进行梳理和拓展。2017年,保利资本投资过一家底层AI技术公司,我们和这家企业共同讨论地产售楼处的智慧案场业务场景,帮助已投企业跨越行业know-how的壁垒沉淀数字化产品,进而向其他客户进行输出。一个场景的落地,以及企业拓展业务、产品打磨都需要时间,需要专项的资金投资。从这个维度来看,CVC能够在认知范围里向被投企业提供的帮助是极其有价值的。 

 

另一方面,继续结合认知思路去讨论,在我们看来所有传统行业都值得被数字化重新做一遍。资本投资起到的作用恰恰就是连接传统行业和数字化的桥梁,将数字化的语言和传统行业的语言进行转化,促进各方在不同的认知间进行同频交流。 

 

基于认知范围内的价值发现之外,CVC还需要坚持市场化运作,李文轩认为市场化是维持这一套理论的核心。坚持住这个核心,把握住刚才提到的认知范围,就能使得CVC很好地融合。 

 

CVC以产业认知做垂直赛道的投资,不要把它做成点状化,而是要做成系统化,把投资做成可持续性的市场化的商业模型,是我们一直的努力和坚持,并正在探索和实践的道路。 

 

*完整圆桌讨论对话请点击此处查看: 《“在企业不行的时候,一般敢出手救的是CVC”》
 
关于保利资本

保利资本是承载保利集团产业和金融发展战略的核心平台,保利资本已累计管理基金规模近600亿元,项目超150个。公司于近期荣获“2022年度影响力房地产基金品牌(20强)”“2021-2022年度最佳CVC TOP30”等荣誉。 
 

保利资本的投资方向围绕保利发展控股的主业出发,深耕不动产投资领域和PE投资领域,辐射延展到工业企服、科技、医疗康养和消费等方向。公司的PE投资业务主要分布在北京和广州两个区域,并在朝着长三角和更多合作的省市地区做更多的市场化探索。 

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