8月11日，在由投中信息、投中网主办的“第16届中国投资年会·年度峰会”上，多家一线投资机构的投资人汇聚一堂。保利资本副总经理李文轩同传化资本管理合伙人蔡晓利、航空投资总经理胡海、华侨城资本集团/香港华侨城副总经理梁兴超、中电智慧基金副总经理刘振龙、远翼投资合伙人裴耘等多位CVC领域的资深投资人，围绕“怎样补链、强链，为被投企业服务”等话题展开了一场激烈的讨论。 

 ​近十年来，CVC已然成为中国资本市场的中坚力量。但如何找到服务集团战略和市场化运作之间的平衡点，也考验着CVC掌舵者的智慧。 

 ​保利资本副总经理李文轩认为，CVC的投资逻辑是以产业认知进行垂直生态投资。企业数字化升级和生态布局过程中，需要理解企业所处行业的业务壁垒、技术发展趋势、产业痛点等，资本投资的作用是链接数字化技术和传统产业进行同频交流和合作。 

关于“垂直生态投资”，李文轩有一套研究理解。以下是李文轩的观点整理：垂直投资很重要的一点是明确认知范围，认知范围代表对行业的理解，我觉得投资的过程是和被投企业相互学习和融合的过程。一方面，CVC投资机构能够帮助企业在产业场景进行梳理和拓展。2017年，保利资本投资过一家底层AI技术公司，我们和这家企业共同讨论地产售楼处的智慧案场业务场景，帮助已投企业跨越行业know-how的壁垒沉淀数字化产品，进而向其他客户进行输出。一个场景的落地，以及企业拓展业务、产品打磨都需要时间，需要专项的资金投资。从这个维度来看，CVC能够在认知范围里向被投企业提供的帮助是极其有价值的。 

另一方面，继续结合认知思路去讨论，在我们看来所有传统行业都值得被数字化重新做一遍。资本投资起到的作用恰恰就是连接传统行业和数字化的桥梁，将数字化的语言和传统行业的语言进行转化，促进各方在不同的认知间进行同频交流。 

基于认知范围内的价值发现之外，CVC还需要坚持市场化运作，李文轩认为市场化是维持这一套理论的核心。坚持住这个核心，把握住刚才提到的认知范围，就能使得CVC很好地融合。 

CVC以产业认知做垂直赛道的投资，不要把它做成点状化，而是要做成系统化，把投资做成可持续性的市场化的商业模型，是我们一直的努力和坚持，并正在探索和实践的道路。 

*完整圆桌讨论对话请点击此处查看： 《“在企业不行的时候，一般敢出手救的是CVC”》
 
关于保利资本

保利资本是承载保利集团产业和金融发展战略的核心平台，保利资本已累计管理基金规模近600亿元，项目超150个。公司于近期荣获“2022年度影响力房地产基金品牌（20强）”、“2021-2022年度最佳CVC TOP30”等荣誉。 
 

保利资本的投资方向围绕保利发展控股的主业出发，深耕不动产投资领域和PE投资领域，辐射延展到工业企服、科技、医疗康养和消费等方向。公司的PE投资业务主要分布在北京和广州两个区域，并在朝着长三角和更多合作的省市地区做更多的市场化探索。